Sabancı Üniversitesi Yönetim Bilimleri Fakültesi Öğretim Üyeleri Yiğit Atılgan, Özgür Demirtaş, A. Doruk Günaydın ve Georgetown University – Robert Emmett McDonough School of Business Öğretim Üyesi Turan G. Bali tarafından yazılan makale Journal of Financial Economics Dergisi’nde yayınlanmak üzere kabul edildi.
“Left-Tail Momentum: Underreaction to Bad News, Costly Arbitrage and Equity Returns” başlıklı makale; ABD ve uluslararası diğer borsalarda işlem gören hisse senetleri için riske maruz değer gibi aşağı yönlü risk ölçütleri ile gelecekteki hisse senedi getirileri arasında kesitsel olarak negatif bir ilişki olduğunu ortaya çıkarıyor. Makalede gözlemlenen bu anomali için davranışsal bir açıklama getiriliyor ve özellikle bireysel yatırımcıların aşağı yönlü riskin devamlılığını hafife aldığı, yakın zamanda yüksek değer kaybı yaşayan hisse senetlerini olması gerektiğinden daha yukarıda fiyatladıkları gösteriliyor. Bu yüzden, getiri dağılımının sol kuyruğunda yer alan hisse senetlerinin fiyatlarının gelecekte de düşmeye devam ettiği ve sol uç momentumu adını verilen bir anomaliye sebep olduğu bulunuyor.
Journal of Financial Economics Dergisi
Journal of Financial Economics Dergisi dünyanın en seçkin finans ve ekonomi dergileri arasında yer alıyor. Financial Times 50 listesinde de yer alan dergiye katkıda bulunanlar arasında birçok Nobel Ekonomi ödüllü araştırmacı bulunuyor.